Кредитное плечо (leverage) — один из наиболее привлекательных и одновременно наиболее опасных инструментов форексного рынка. Именно с ним связана большая часть историй как о впечатляющих прибылях, так и о стремительных потерях депозита. Понимать, как работает кредитное плечо и какими рисками оно сопровождается, необходимо каждому, кто задумывается о торговле на валютном рынке.
Кредитное плечо — это механизм, позволяющий трейдеру управлять объёмом позиции, значительно превышающим его собственный капитал. Брокер фактически предоставляет трейдеру «временный кредит» для совершения сделки, удерживая часть средств трейдера в качестве залога (маржи). Это ключевое отличие маржинальной торговли от обычной покупки актива.
Как работает кредитное плечо: механизм и расчёты
Кредитное плечо выражается в виде соотношения, например 1:100. Это означает, что для управления позицией объёмом 100 000 единиц базовой валюты (стандартный лот на форексе) трейдеру достаточно иметь на счёте 1 000 единиц — 1% от полного объёма. При плече 1:50 потребуется 2 000 единиц, при 1:200 — всего 500.
Рассмотрим конкретный пример. Трейдер имеет депозит 1 000 долларов и открывает позицию по EUR/USD объёмом 0,1 лота (10 000 единиц) при плече 1:100. Маржа, заблокированная под эту сделку, составит 100 долларов. Если курс EUR/USD вырастет на 100 пунктов (пипсов), прибыль составит около 10 долларов (1 пункт = 0,10 доллара при объёме 0,1 лота). На первый взгляд немного. Однако при плече 1:100 движение рынка всего на 1000 пунктов против позиции уничтожит весь депозит. При стандартном лоте те же 100 пунктов движения принесут прибыль или убыток в размере 1 000 долларов — равном всему начальному депозиту.
Маржа и маржин-колл: что происходит при убытке
Маржа — это залог, который брокер блокирует на счёте трейдера при открытии позиции. Различают понятия «маржа», «используемая маржа» и «свободная маржа». Свободная маржа — это средства, доступные для открытия новых позиций. По мере движения рынка против открытой позиции убытки уменьшают свободную маржу.
Когда соотношение собственных средств к использованной марже падает ниже определённого уровня (у разных брокеров он варьируется, как правило от 20% до 50%), брокер направляет предупреждение — Margin Call. Если убытки продолжают расти и уровень маржи достигает Stop Out (обычно 10–20%), брокер принудительно закрывает позиции, начиная с наиболее убыточных. Это происходит автоматически, без уведомления, и может привести к полной потере депозита. Именно поэтому управление рисками — вопрос первостепенной важности. Подробнее об этом читайте в статье «Управление рисками: ключевые принципы трейдинга».
Выбор размера плеча: практические рекомендации
Регуляторы многих стран установили максимально допустимые уровни кредитного плеча для розничных клиентов: например, в странах ЕС это 1:30 для основных валютных пар. На рынках с менее жёстким регулированием брокеры могут предлагать плечо 1:500 и выше. Однако высокое доступное плечо не означает, что его следует использовать в полном объёме.
Большинство специалистов по управлению капиталом рекомендуют начинающим трейдерам использовать эффективное плечо не выше 1:5–1:10, даже если брокер предлагает 1:100 и более. «Эффективное плечо» определяется как отношение суммарного объёма открытых позиций к размеру депозита — и именно этот показатель важен для понимания реального уровня риска. Прежде чем торговать с кредитным плечом на реальном счёте, настоятельно рекомендуется отработать управление позициями на демо-счёте — подробнее об этом в статье «Демо-счёт: зачем он нужен начинающему трейдеру».